BILANCO ANALIZI-VAKIFBANK (ICBC YATIRIM) 1C25 BILANCO DEGERLENDIRMESI NET KAR BEKLENTININ UZERINDE - 1C25`TE 15,2 MILYAR TL`LIK KONSENSUSUN %32 UZERINDE, 20,0 MILYAR TL`LIK SOLO NET KAR ELDE ETTI. NET KAR, CEYREKLIK BAZDA %52, YILLIK BAZDA %67 ARTTI. BANKA 1C25`TE %35,4 OZ SERMAYE KARLILIGI ACIKLADI. BANKA BU CEYREKTE 11,0 MILYAR TL SERBEST KARSILIGI GERI CEVIRDI VE TOPLAM SERBEST KARSILIK TUTARI 4 MILYAR TL`YE GERILEDI. NET FAIZ GELIRI, TUFEX GELIRLERINDEKI %55 DUSUSE BAGLI OLARAK VE TL KREDI-MEVDUAT MAKASINDAKI 1 PUANLIK TOPARLANMAYA RAGMEN, CEYREKLIK BAZDA %51 GERILEDI. UCRET VE KOMISYON GELIRLERI CEYREKLIK %16 ARTTI VE %10`LUK OPERASYONEL GIDER ARTISININ UZERINDE GERCEKLESTI. NET RISK MALIYETI, 1C25`TE 134 BAZ PUAN OLDU; BU RAKAM, 4C24`TEKI 172 BAZ PUANIN ALTINDA, 2024 ORTALAMASI OLAN 33 BAZ PUANIN UZERINDE GERCEKLESTI. TL KREDILER SEKTORUN UZERINDE BUYUDU - VAKIFBANK`IN TL KREDI HACMI CEYREKLIK BAZDA %9 BUYUYEREK SEKTOR ORTALAMASI OLAN %7`NIN UZERINE CIKTI. YP KREDILER, DOLAR BAZINDA CEYREKLIK %9 BUYUDU VE SEKTORUN %6`LIK ORTALAMASININ UZERINDE GERCEKLESTI. FONLAMA TARAFINDA ISE TL MEVDUATLAR %3 ARTTI VE SEKTOR ORTALAMASI OLAN %6`NIN ALTINDA KALDI. YP MEVDUATLAR DOLAR BAZINDA YATAY SEYREDERKEN, SEKTORUN YP MEVDUATLARI CEYREKTE %12 ARTTI. VADESIZ MEVDUATLARIN TOPLAM ICINDEKI PAYI HAFIF ARTISLA %27`YE YUKSELDI. SONUC OLARAK, TL KREDI-MEVDUAT ORANI 5 PUAN ARTARAK %75`E CIKTI, ANCAK SEKTOR ORTALAMASI OLAN %79`UN ALTINDA KALDI. TL KREDI-MEVDUAT MAKASI IYILESTI - BANKA VERILERINE GORE TL CEKIRDEK MARJ CEYREKLIK BAZDA 105 BAZ PUAN, BIZIM HESAPLAMAMIZA GORE ISE 98 BAZ PUAN IYILESTI. TUFE`YE ENDEKSLI GELIRLER 35,0 MILYAR TL`DEN 15,7 MILYAR TL`YE DUSERKEN, TUFEX PORTFOYU 9 MILYAR TL ARTARAK 305 MILYAR TL`YE ULASTI. BU ARASTIRMA KAPSAMIMIZDAKI EN BUYUK IKINCI PORTFOY OLDU. BANKA, BU PORTFOYU 2025 YILI ICIN %23,6`LIK TAHMINI EKIM TUFE`SIYLE DEGERLIYOR. 2025`IN KALANI ICIN TUFEX GELIRLERI ACISINDAN YUKARI YONLU POTANSIYEL BULUNUYOR. SWAP MALIYETLERI CEYREKLIK %30 DUSUSLE 3,6 MILYAR TL`YE GERILEDI. SONUC OLARAK, SWAP GIDERLERINE GORE DUZELTILMIS NFM BANKANIN HESAPLAMASINA GORE 1C25`TE %2,4 OLDU VE 2024 ORTALAMASININ UZERINDE ANCAK 4C24 NFM`SININ ALTINDA GERCEKLESTI. GUCLU VARLIK KALITESI - CEYREK ICINDE 10 MILYAR TL NET TAHSILI GECIKMIS ALACAK GIRISIYLE NPL ORANI %2,0`A YUKSELDI (20 BAZ PUAN ARTIS), BU ORAN SEKTOR ILE PARALEL GERCEKLESTI. TOPLAM KARSILIK ORANI %3,2 ILE OZEL BANKALARIN ORTALAMASININ BIRAZ ALTINDA KALDI. BANKA, 1C25`TE 11 MILYAR TL`LIK SERBEST KARSILIGI GERI CEVIRMESINE RAGMEN HALEN 4 MILYAR TL REZERV TUTMAKTADIR. NET RISK MALIYETI CEYREK ICINDE 134 BAZ PUAN GERCEKLESTI. BU, 2025 ICIN HEDEFLENEN 100 BAZ PUAN VE 2024 ORTALAMASI OLAN 33 BAZ PUANIN UZERINDEDIR. UCRET GELIRI/OPERASYONEL GIDER ORANI IYILESTI - UCRET VE KOMISYON GELIRLERI CEYREKLIK %16 ARTARAK OZEL BANKALARIN UZERINDE GERCEKLESTI. DIGER YANDAN, OPERASYONEL GIDERLER CEYREKLIK %10 ARTARKEN, BU ARTISIN %18`I IK DISI GIDERLERDEN KAYNAKLANDI. 2025`TE OPERASYONEL GIDERLERIN UCRET GELIRLERINDEN DAHA HIZLI ARTMASI BEKLENIYOR, ANCAK 1C25 SONUCLARI BU ONGORUNUN UZERINDE BIR PERFORMANS OLABILECEGINI GOSTERIYOR. SERMAYE YETERLILIGI - SADECE BANKAYA AIT VE DUZENLEMELER DIKKATE ALINMADAN HESAPLANAN SERMAYE YETERLILIK ORANI (SYR), CEYREKLIK BAZDA 80 BAZ PUAN DUSUSLE %13,5`E GERILEDI, ANCAK %12 OLAN YASAL SINIRIN UZERINDE KALDI. 4 MILYAR TL`LIK SERBEST KARSILIKLAR DAHIL EDILDIGINDE SYR 20 BAZ PUAN DAHA YUKSEK OLURDU. FORBEARANCE HARIC BIRINCIL SERMAYE ORANI (CET1) 50 BAZ PUAN DUSUSLE %9,1`E GERILEDI, ANCAK %8,5 ESIGININ UZERINDE KALDI. BUNA GORE, TL`DEKI %10`LUK HAREKETIN SYR UZERINDE 21 BAZ PUAN ETKISI VARDIR. DEGERLEME - VAKIFBANK HISSESI SON BIR YILDA %10 ARTARKEN BIST-100 ENDEKSINE GORECE %27 DAHA IYI BIR PERFORMANS GOSTERDI. BANKA, 2025 TAHMINLERIMIZE GORE 4,20X F/K VE 0,84X PD/DD CARPANLARI ILE BENZERLERINE GORE %4 ISKONTO ILE ISLEM GORMEKTEDIR. BANKA ICIN AL TAVSIYEMIZI VE 35,00 TL HEDEF FIYATIMIZI KORUYORUZ ICBC YATIRIM MENKUL DEGERLER A.S. .WWW.ICBCYATIRIM.COM.TR *** YASAL UYARI BURADA YER ALAN YATIRIM BILGI, YORUM VE TAVSIYELER YATIRIM DANISMANLIGI KAPSAMINDA DEGILDIR.YATIRIM DANISMANLIGI HIZMETI ; ARACI KURUMLAR, PORTFOY YONETIM SIRKETLERI, MEVDUAT KABUL ETMEYEN BANKALAR ILE MUSTERI ARASINDA IMZALANACAK YATIRIM DANISMANLIGI SOZLESMESI CERCEVESINDE SUNULMAKTADIR.BURADA YER ALAN YORUM VE TAVSIYELER, YORUM VE TAVSIYEDE BULUNANLARIN KISISEL GORUSLERINE DAYANMAKTADIR.BU GORUSLER MALI DURUMUNUZ ILE RISK VE GETIRI TERCIHLERINIZE UYGUN OLMAYABILIR.BU NEDENLE, SADECE BURADA YER ALAN BILGILERE DAYANILARAK YATIRIM KARARI VERILMESI BEKLENTILERINIZE UYGUN SONUCLAR DOGURMAYABILIR. 09.05.2025 18:06:16