NISAN AYI STRATEJIK GORUNUM RAPORU (KUVEYT TURK YATIRIM) NISAN AYINDA KURESEL PIYASALARDA ODAK ABD’NIN TICARET TARIFELERINDE OLDU. OZELLIKLE TRUMP’IN TARIFELERE YONELIK YAPMIS OLDUGU ACIKLAMALAR, IKILI ILISKILER VE CIN ILE TICARET SAVASINA YONELIK SOYLEMLER KURESEL BASTA WALL STREET BORSALARI OLMAK UZERE KURESEL PIYASALARDA ETKILI OLDU. TRUMP YONETIMININ CIN’E YONELIK TARIFELERI ARTIRMASI, PEKIN’IN MISILLEME YAPMASINA YOL ACTI. CIN, ABD MALLARINA %125’E VARAN TARIFELER UYGULADI VE NADIR TOPRAK ELEMENTLERI GIBI STRATEJIK URUNLERIN IHRACATINI KISITLADI. AYRICA, ABD’LI SIRKETLERE YONELIK KARA LISTE UYGULAMALARI VE ANTI-TEKEL SORUSTURMALARI BASLATTI. BU KARSILIKLI ADIMLAR, IKI ULKE ARASINDAKI TICARET SAVASINI DERINLESTIRDI VE KURESEL TEDARIK ZINCIRLERINDE AKSAMALARA NEDEN OLDU. 2 NISAN 2025’TE BASKAN TRUMP, “LIBERATION DAY” OLARAK ADLANDIRDIGI BIR ETKINLIKTE, ABD’NIN TICARET POLITIKALARINDA KOKLU DEGISIKLIKLER YAPACAGINI DUYURDU. BU KAPSAMDA, TUM ITHALATLARA %10’LUK EVRENSEL BIR TARIFE GETIRILDI VE 57 ULKEYE YONELIK DAHA YUKSEK ORANLI “KARSILIKLI TARIFELER” ACIKLANDI. CIN’E UYGULANAN TARIFELER, ONCEKI VERGILERLE BIRLIKTE %145’E KADAR YUKSELDI. BU ANI VE GENIS KAPSAMLI TARIFELER, KURESEL PIYASALARDA SOK ETKISI YARATTI VE BORSALARDA SERT DUSUSLERE NEDEN OLDU. NISAN AYINDA ABD EKONOMISI, ARTAN TARIFELERIN ETKISIYLE YAVASLAMA BELIRTILERI GOSTERDI. ITHALAT MALIYETLERINDEKI ARTIS, TUKETICI FIYATLARINI YUKSELTTI VE TUKETICI GUVENINDE DUSUSE NEDEN OLDU. PERAKENDE VE LOJISTIK SEKTORLERINDE ISTEN CIKARMALAR BASLADI. EKONOMISTLER, MEVCUT TARIFELERIN DEVAM ETMESI HALINDE ABD EKONOMISININ RESESYONA GIREBILECEGI KONUSUNDA UYARILARDA BULUNDU. NISAN AYININ SONLARINA DOGRU, HAZINE BAKANI SCOTT BESSENT’IN TICARET SAVASININ SURDURULEMEZ OLDUGUNU VE YAKINDA BIR ANLASMA OLABILECEGINI BELIRTMESI, PIYASALARDA KISA SURELI BIR IYIMSERLIK YARATTI. ANCAK, SOMUT BIR ANLASMA OLMAMASI VE TRUMP’IN BELIRSIZ ACIKLAMALARI, BU IYIMSERLIGIN KALICI OLMASINI ENGELLEDI. NISAN AYINDA S&P 500 KISA SURELIGINE AYI PIYASASINA GIRMIS OLSA DA (%20’DEN FAZLA DUSEREK) AY SONUNA DOGRU TOPARLADI. AY GENELINDE ISE S&P500 %0,8, DOW JONES %3,2 KAYIP VERIRKEN, NASDAQ ISE %0,9 ARTISLA AYI POZITIF TAMAMLADI. NISAN AYINDA ACIKLANAN VERILER, ABD’DE ENFLASYONIST BASKILARIN ARTTIGINI GOSTERDI. CEKIRDEK KISISEL TUKETIM HARCAMALARI (PCE) FIYAT ENDEKSI, ILK CEYREKTE %3,3 ORANINDA ARTARAK, ONCEKI CEYREKTEKI %2,6’LIK ARTISIN UZERINE CIKTI. BU ARTIS, TRUMP YONETIMININ UYGULADIGI TARIFELERIN TUKETICI FIYATLARI UZERINDEKI YUKARI YONLU ETKISINI YANSITTI. OZELLIKLE CIN’DEN ITHAL EDILEN URUNLERE UYGULANAN %145’LIK TARIFELER, ITHALAT MALIYETLERINI ARTIRARAK ENFLASYONU TETIKLEDI. ABD EKONOMISININ 2025 YILININ ILK CEYREGINDE NASIL BIR PERFORMANS SERGILEDIGINE DAIR VERILER, BELIRSIZLIK ICERIYOR. BAZI TAHMINLER, YILLIKLANDIRILMIS BUYUME ORANININ %0,3 ILE %0,4 ARASINDA OLDUGUNU ONE SURERKEN, DIGERLERI EKONOMININ %0,8 ILA %1,5 ARASINDA DARALDIGINI BELIRTIYOR. BU BELIRSIZLIK, TRUMP’IN “LIBERATION DAY” TARIFELERI ONCESINDE ISLETMELERIN ITHALATLARINI ARTIRARAK STOK YAPMALARINDAN KAYNAKLANAN TICARET DENGESIZLIKLERINDEN KAYNAKLANIYOR. NISAN AYI ITIBARIYLA ABD’DE ISSIZLIK ORANI %4,2 SEVIYESINDE SABIT KALDI. ANCAK, BAZI TAHMINLER YIL SONUNA KADAR ISSIZLIK ORANININ %4,3’E YUKSELEBILECEGINI ONGORUYOR. BU ARTISIN, TARIFELERIN EKONOMIK AKTIVITE UZERINDEKI OLUMSUZ ETKILERI VE ISLETMELERIN MALIYET BASKILARI NEDENIYLE ISGUCU TALEBINDEKI AZALMADAN KAYNAKLANABILECEGINI DUSUNUYORUZ. NISAN AYINDA FED, POLITIKA FAIZ ORANINI DEGISTIRMEYEREK MEVCUT SEVIYEDE TUTTU. FED BASKANI JEROME POWELL, CHICAGO EKONOMI KULUBU’NDE YAPTIGI KONUSMADA, TRUMP YONETIMININ TARIFELERININ BEKLENENDEN DAHA BUYUK OLDUGUNU VE EKONOMIK ETKILERININ DAHA YUKSEK ENFLASYON VE DAHA YAVAS BUYUME SEKLINDE OLABILECEGINI BELIRTTI. POWELL, BU BELIRSIZLIK ORTAMINDA FED’IN SABIRLI OLACAGINI VE PIYASALARI IZLEMEYE DEVAM EDECEGINI IFADE ETTI. POWELL, TARIFELERIN ENFLASYONIST ETKILERININ GECICI OLABILECEGINI ANCAK KALICI HALE GELME RISKININ DE BULUNDUGUNU VURGULADI. AYRICA, HEM ENFLASYONUN HEM DE ISSIZLIGIN AYNI ANDA ARTMASININ FED’IN POLITIKA YAPMA SURECINI ZORLASTIRACAGINI BELIRTILDI. BU DURUMUN, FED’IN FIYAT ISTIKRARI VE MAKSIMUM ISTIHDAM HEDEFLERI ARASINDA DENGE KURMASINI GEREKTIRDIGINI DUSUNUYORUZ. KUVEYT TURK YATIRIM KUVEYTTURKYATIRIM.COM.TR *** YASAL UYARI BURADA YER ALAN YATIRIM BILGI, YORUM VE TAVSIYELER YATIRIM DANISMANLIGI KAPSAMINDA DEGILDIR.YATIRIM DANISMANLIGI HIZMETI ARACI KURUMLAR, PORTFOY YONETIM SIRKETLERI, MEVDUAT KABUL ETMEYEN BANKALAR ILE MUSTERI ARASINDA IMZALANACAK YATIRIM DANISMANLIGI SOZLESMESI CERCEVESINDE SUNULMAKTADIR.BURADA YER ALAN YORUM VE TAVSIYELER, YORUM VE TAVSIYEDE BULUNANLARIN KISISEL GORUSLERINE DAYANMAKTADIR.BU GORUSLER MALI DURUMUNUZ ILE RISK VE GETIRI TERCIHLERINIZE UYGUN OLMAYABILIR.BU NEDENLE, SADECE BURADA YER ALAN BILGILERE DAYANILARAK YATIRIM KARARI VERILMESI BEKLENTILERINIZE UYGUN SONUCLAR DOGURMAYABILIR. 07.05.2025 15:05:09